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作者:admin 2020-11-07 17:42 浏览

  今日(11月3日)A股三大股指全线高开,沪指一路震荡上行,创业板指盘初震荡之后,跟随沪指攀升,早盘强势上涨格局一览无遗。从盘面上来看,普涨行情再现,“牛市旗手”券商股、有色与白马消费板块领涨,其余行业与概念板块全面爆发,赚钱效应骤升。

  兴证策略王德伦指出,短期,市场进入避险模式,养精蓄锐,待这些不确定性因素尘埃落定,市场有望再起升势。中长期来看,围绕着“双循环”和要素市场化改革的“十四五”开局之年彩神x软件下载,长牛整固期后彩神x软件下载,依然对市场充满信心彩神x软件下载,权益时代不宜过度悲观。从行业配置来看,聚焦银行等低估值和经济复苏主线的配置价值,中长期聚焦科技与消费主线。

  在当前A股热点分散,板块轮动加剧背景之下,隐藏了可能的投资机会,精选部分机构研报,我们来一起看看到底有哪些主题,可供参考。

  【主题一】券商

  东方证券指出,券商板块低配幅度续创历史新高,保险板块低配幅度明显收窄。1)虽然券商板块的公募重仓股持仓比例有所回升,但是考虑到券商板块的自由流通市值提升更为明显(由4.39%增至5.32%),因此板块的低配幅度进一步加深。截至20Q3,券商板块公募重仓股持仓占比较其全市场自由流通市值占比的低配幅度为4.75%,较20Q2的3.90%下降显著,板块低配幅度再次创下历史新高,显示出当前板块的配置比例处于极低状态。2)截至20Q3,保险板块的全市场自由流通市值占比为3.20%,环比20Q2基本持平。随着板块公募重仓股持仓占比的触底反弹,板块的低配幅度也明显收窄。截至20Q3,保险板块的低配幅度环比20Q2的2.03%降至1.50%,低配幅度仍然处于历史高位。

  渤海证券分析,券商板块上涨的驱动因素主要包括资本市场改革、流动性以及 A 股市场上涨带动的β属性,在资本市场深化改革进程中,以上因素都将得到兑现。政策面上,监管层继续推进资本市场全面改革深化,未来政策利好将延续,拓宽券商业务空间;基本面上,监管宽松周期下券商业绩继续保持高增长,盈利能力改善支撑估值中枢上移。

  【主题二】有色

  安信证券指出,截至2020年10月30日,共有136家基金公司披露了2020年三季报。我们基于136家基金公司披露的十大重仓股明细,梳理了有色板块2020年第三季度基金持仓情况。有色持仓维持平稳,低配有所缓和,持仓占比仍处历史较低水平。2020Q3有色板块机构持仓市值约351亿,持仓市值环比增加约78亿,环比+28%,机构持仓占比环比平稳,保持在1.6%。

  据我们测算,自2005年以来,2006Q1-Q3,2008Q3-Q4、2016Q2-Q3、2017Q2-Q3、2018Q1有色板块出现了较为明显的超配,其余大多数时间处于低配状态。2017Q3机构持仓占比达到4.7%的历史较高水平并出现短暂超配,随后低配开始并不断加剧,2020Q3低配情况较上季度继续收窄至-0.67%,环比回升0.075pct,低配情况较上季度有所缓和。回顾2019Q1-2020Q3,有色板块低配情况持续改善,但目前1.6%的机构持仓占比仍低于历史平均水平。铜金板块成为主要重仓板块,钴锂板块次之,紫金矿业成为有色配置第一标的。

  另外,民生证券也表示,贵金属长期逻辑不变,美元长期弱势(美国经济相对优势减弱、美元超发)+利率长期维持低位+通胀预期上行;全球印钞模式开启,纸币信用遭考验,维持贵金属长期上行判断。

  【主题三】白酒

  山西证券分析,目前食品饮料估值位于历史高位水平,主要在于其业绩确定性较高受到资金追捧,白酒板块内龙头股以及食品股股价连创新高。虽短期估值较高,但应重视行业的长期价值。坚守确定性阵地,寻找低估值品种。因此建议关注三条投资主线:一是疫情之下获利的个股,全年业绩有望高增长;二是前期受疫情影响较大,一季度业绩表现较差,预计逐季环比改善的低估值品种;三是疫情影响下龙头企业强者恒强。建议关注:白酒、调味品、速冻食品板块。

  国盛证券表示,酒类方面:消费逐渐回暖,可选板块投资性价比逐渐凸显。行业挤压式增长趋势不变,茅台价盘高企供需依旧紧平衡,名酒龙头稳健性较强。

(文章来源:东方财富研究中心)


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